5月8日，中广天择传媒股份有限公司（简称“中广天择”，股票代码：603721.SH）发布公告称，公司2025年度股东大会已审议通过年度报告、利润分配预案等多项议案。
年报显示，中广天择2025年实现营业收入3.42亿元，归母净利润2650.91万元，同比扭亏为盈。随着财务指标全面达标，此前触发的财务类退市风险警示情形已消除，该公司已正式向上交所提交撤销股票退市风险警示（*ST）的申请，有望顺利“摘星脱帽”。
从2023年首次亏损，到2025年被实施*ST，再到如今扭亏为盈并申请“摘星脱帽”，这家脱胎于长沙广电、2017年以“国内首家国有控股节目制作上市公司”身份上市的企业，究竟靠什么实现扭亏？其业务结构的变化，是否预示了一条传统广电转型的新路径。
（图源：中广天择微信公众号，下同）
基本盘，换挡提质
事实上，中广天择的核心竞争力始终扎根内容领域。2025年，这一基本盘依然稳固。
《守护解放西》第六季在B站播放量突破1.9亿，全系列累计超20亿播放量；《闪闪的儿科医生》第三季单季播放量1.8亿，热播期间稳居B站综合影视榜、热门纪录片榜、会员榜三榜之首。在职业纪实纪录片这个垂类赛道，中广天择爆款频出，影响力持续攀升。
但中广天择并未止步于传统纪实内容的存量优势。面对微短剧这一新兴风口， 2025年，中广天择与深圳卫健委合作的《白色光芒》在B站播放量超7000万，红色题材《烽火照归途》在红果短剧平台热度值达4000万。
在监管趋严、内容同质化严重的微短剧市场，“合规红利”正在成为一种稀缺资源。不难发现，中广天择的策略取向清晰：不做“爽剧”，而是聚焦正能量、健康科普、红色文旅等主题。
然而，传统内容的变现效率正在递减，增长空间日益收窄。中广天择显然意识到了这一点，开始寻求“文化+”业务矩阵的协同发力。
新增长极：“文化+”协同发力
单看营收数据，中广天择2025年的表现并不算突出：全年营业收入3.42亿元，同比下滑7.65%。但与之形成鲜明对比的是，归属于上市公司股东的净利润从2024年的-1704万元跃升至2651万元，实现跨越式扭亏。
营收下降而利润增长，通常指向两个方向：要么成本控制见效，要么业务结构改变。中广天择的情况更接近后者。
翻阅年报可见，2025年中广天择毛利率同比提升14.02%，盈利能力显著增强。其中，被视为“第二增长曲线”的AI算料业务毛利率实现倍增增长。尽管年报未披露具体数额，但从“已批量交付电信、阶跃星辰等头部厂商”的表述来看，规模化交付或已开始兑现收入。
在推动文化与科技融合方面，中广天择以AI算料为重要切口，依托40万小时4K超高清视频和200万小时高保真音频，其构建了高质量垂类算料库，涵盖研发、生产、运营、交付全链路，与国内多家顶尖大模型公司实现合作，多项数据集产品填补国内空白。
文旅融合方面，以《恰同学少年》青春剧场为标杆，该项目自2023年开演以来已成长为长沙标志性红色文旅地标，2025年全年演出超640场。
以此为核心案例，中广天择加速向全国拓展文旅版图：在济南，与当地文旅集团合作打造的沉浸式演出《金风玉露宜相逢》已成为泉城文旅新名片；在贵阳，与贵阳旅发集团达成战略合作；在山西长治，VR全感空间项目《太行山上之神头奇兵》已落地运营。
文化+体育方面，2025年6月，中广天择收购长体产业公司，被视为切入“文化+体育”赛道的关键一步，意图通过赛事直播、短视频传播、纪录片创作等手段，深度挖掘赛事IP的商业价值。据了解，长沙体产以赛事策划运营为核心，先后运营长沙马拉松、2025-2026中国羽超总决赛、斯诺克大师挑战赛等高规格赛事。
2025年，长沙体产实现营业收入4774.20万元，净利润859.95万元，已为公司贡献业绩增量。
放眼全国，城市广电媒体的生存困境早已不是个例。有的选择收缩，有的尝试MCN化，有的被迫关停并转。中广天择走了一条不同的路：它没有放弃内容制作的基本盘，而是在此基础上延伸出“文化+”业务矩阵协同发力，形成日趋完整的业务矩阵。
但“摘星”并不意味着高枕无忧，能否将扭亏的势头转化为长期成长，真正走出一条可持续的转型之路，仍是其需要面对的市场命题。
2026年的经营计划中，中广天择明确提出要通过收并购、投资等方式丰富产业链的布局，打造新的利润增长点。
截至5月8日收盘，中广天择报收25.94元/股，总市值约33.72亿元。
